LTRO Osa 1: Miten LTRO ja TLTRO auttavat talouden vauhdittamisessa?

Aradhana Gotur
Aradhana Gotur

seuraa

Toukokuu 19, 2020 * 3 min lukea

Intian talous oli hidastunut jo ennen koronaviruksen (COVID-19) tuloa. Markkinoita kuritti muun muassa luottolama. Onneksi RBI puuttui asiaan ja ilmoitti repo-koron useista leikkauksista ja toteutti TLTRO-operaatioita, jotka tunnetaan nimellä LTRO. Sekä LTRO että TLTRO ovat meille suhteellisen uusia, mutta nämä rahoitusvälineet voivat puuttua likviditeettipulaan, vauhdittaa taloutta ja vaikuttaa myös henkilökohtaiseen rahoitukseen, eli maksamaasi ja saamaasi korkoon.

niin, olemme kirjoittaneet kaksi artikkelia, joissa kerrotaan, mikä on LTRO ja mitä ongelmaa se ratkaisee tässä artikkelissa. The post käsittelee myös LTRO: n ja TLTRO: n vaikutusta makroon. Jatko, Credit crunch ja LTRO Osa 2 kertoo, miten LTRO työskenteli Intiassa ja sukeltaa myös talouden mikrotasoille, eli miten tämä rahoitustyökalu vaikuttaa lainanottajaan ja sijoittajiin. Pysykää kuulolla!

mitä LTRO on?
PITRO eli Pitempiaikaiset rahoitusoperaatiot on Euroopan keskuspankin (EKP) ensimmäisen kerran Euroopan valtionlainakriisin aikana käyttöön ottama rahoitusväline. EKP käytti PITEMPIKORKOISIA rahoitusoperaatioita lainatakseen euroalueen pankeille matalakorkoisia lainoja ja auttaakseen niitä käsittelemään Rahoitus-ja likviditeettiongelmia.

TLTRO-kohdennetuilla pitkäaikaisilla rahoitusoperaatioilla tarkoitetaan pitempiaikaisia rahoitusoperaatioita, jotka on suunnattu tietylle talouden segmentille. TLTRO voi olla esimerkiksi pitempiaikaisia rahoitusoperaatioita, jotka on suunnattu tietyille segmenteille, kuten liikepankkeihin, muihin rahoituslaitoksiin ja mikrotaloudellisiin rahoituslaitoksiin.

miten LTRO vaikuttaa?
Pitempiaikaiset rahoitusoperaatiot toteutetaan huutokauppana, jossa pankit tekevät likviditeettitarjouksia operaatiossa. RBI määrittää ensin järjestelmään syötettävän likviditeetin määrän. Sen jälkeen se määrittää koron, joka on tällä hetkellä vallitseva repo-korko. Seuraavaksi osallistuvat pankit tekevät tarjouksia toisiaan vastaan saadakseen käytettävissä olevan likviditeetin.

TLTRO-ohjelman mukaisten lainojen hallintaoikeus voi olla 1-3 vuotta. Tämä tarkoittaa, että pankkien on maksettava laina takaisin RBI: lle kolmen vuoden kuluessa lainauspäivästä. Näin ollen pankit voivat käyttää TLTRO-lainoja vasta sen jälkeen, kun ne ovat antaneet vakuuksia valtion arvopapereina RBI: n kanssa. Näillä arvopapereilla voi olla joko sama vakuus kuin lainalla tai korkeampi vakuus.

miten TLTRO vauhdittaa taloutta?
kaikki liittyy toisiinsa. Toisin sanoen pankit lainaavat yrityksille. Ne puolestaan tuottavat tavaroita ja palveluja sekä edistävät taloudellista toimintaa. Mutta mitä tapahtuu, kun yritykset eivät saa lainaa? Miten taloudelle käy? Silloin RBI puuttuu asiaan, kuten se teki nytkin.

RBI sijoitti TLTRO: ta tarjoamalla halpoja varoja lainausjärjestelmään ja lisäsi likviditeettiä. Tämä kannustaa pankkeja tarjoamaan lainoja yrityksille,jotka voivat käynnistää toimintansa. Lisäksi pankit voivat käyttää näitä varoja myös korkean tuoton hankkimiseen sijoittamalla houkuttelevaan omaisuuteen. Viime kädessä tämä auttaa pankkeja siistimään tasettaan.

Write a Comment

Sähköpostiosoitettasi ei julkaista.